详情

①好意思国通胀压力显现 市集担忧后续战略或加重通胀

好意思国劳工部近日公布的阔绰数据天然大约稳妥预期，但个别目的出现反弹，被市集解读为通胀回落趋势停滞。其中，好意思国10月个东说念主阔绰支拨价钱指数环比增多0.2%，同比飞腾2.3%，与市集预期一致。扣除食物和能源，10月中枢个东说念主阔绰支拨价钱指数环比飞腾0.3%，和9月环比涨幅一致；同比飞腾2.8%，稳妥市集预期，但高于9月的2.7%。有市集东说念主士以为，通胀目的涨幅近期出现进取趋势，这突显当下通胀压力，探究到当选总统特朗普清楚的一系列战略主张可能加重通胀，好意思国通胀水平很难像好意思联储算计的那样告成回落到2%水平，反而有可能在来岁出现权贵回升。好意思国蒙茅斯大学经济学考验、纽约联储银行前高档驾驭理查德·罗伯茨暗示，好意思国通胀的举座走势是进取的，到2025年年底，好意思国通胀算计为3%掌握。好意思银全球研究部好意思国经济学家斯蒂芬·朱诺以为，好意思国个东说念主阔绰支拨价钱指数涨幅连结两个月高得“让东说念主不适”，炫夸出通胀困在好意思联储2%想法之上的迹象，这无疑会导致好意思联储再行评估其对通胀和货币战略的瞻望。

星展银行邓志坚：本年好意思国黑五举座发扬欠安，天然辘集零卖创新高，Adobe算计录得108亿好意思元，同比升10%，关联词MasterCard初步估算实体零卖仅录得0.7%的同比升幅，举座黑五零卖额同比升3.4%。好意思国10月中枢CPI年率为3.3%，预期11月可能更高，意味着黑五的增长实在为零。由于通胀中的服务物价同比升幅依然保合手在5%以上，如若12月服务业增幅莫得较大增长，意味着好意思国的阔绰能源是不及的。如若来岁新政下的通胀更高，GDP增长更低，滞涨风险将会增多。好意思联储将可能看护减息、缩表并存的奇不雅。

东北证券首席投资照拂人郭峰：好意思联储降息预期与好意思国经济数据精细集会，其中办事数据更为重要。好意思元降息阶段，东说念主民币战略外部压力缓解。

②苹果股价创历史新高 重回好意思股市值第一宝座

苹果股价隔夜收高0.95%，报收39.59好意思元，创历史新高，成交98.98亿好意思元，市值达到3.62万亿好意思元，再行成为好意思股市值第一大公司。据业内东说念主士清楚，苹果iPhone SE 4将会加价，起售价一定比上代订价3499元高，该公司并未狡计作念一款有余低廉的初学iPhone。iPhone SE4毁灭了SDX71M基带，转而搭载代号为“Centauri”的苹果自研5G基带，这将是苹果史上第一款内置自研5G基带的iPhone。​此外，iPhone 17系列将迎来改革，iPhone 17 Pro系列将搭载全新的A19 Pro芯片。另据瑞银征引其对智高手机用户的一项造访称，苹果公司一直专注于其最新iPhone机型的东说念主工智能功能，但阔绰者目下对此酷爱酷爱不大。分析师David Vogt写说念，造访炫夸iPhone需求疲软，因对东说念主工智高手机的酷爱酷爱仍然低迷。对GenAI的酷爱酷爱仍然冷淡，30%的受访者暗示“他们对具有生成式东说念主工智能功能的智高手机感酷爱酷爱”，27%的受访者暗示“不感酷爱酷爱”，其余受访者则合手中立立场。

星展银行邓志坚：公众以为苹果一直但愿出一款价钱低廉的初学款手机，但事实上苹果并未在中低端手机产物上主动获取进展。如若爆料信息正确，未来对苹果相比故意的，并不是低端手机开荒，而是运期骗用苹果自研的5G基带。这将为苹果省下一笔采购用度，何况愈加灵验研发和配合我方的AI。在非高端手机上的测试成本相对较低。但由于当今所相关于苹果新款手机的信息王人是传说，投资者应该严慎。

海顺投顾黄俊：苹果股价重回历史高位，阔绰电子和果链公司可连接关爱。

③“不雅影热”纪念！好意思国感德节票房创记录 AMC五个交游日涨近11%

好意思国国内票房在感德节五天假期期间超4亿不雅众涌入电影院，总收入达到了4.2亿好意思元，再创新高。其中，迪士尼动画《海洋奇缘》续集是最受接待的电影，眩惑了1740万不雅众，环球影业的《魔法坏女巫》紧随自后，分析以为影迷激增是遍及情景。除此以外，AMC文娱控股公司的CEO Adam Aron还在吩咐媒体上写说念：“电影院里有如斯多眩惑东说念主的电影。还有像《Red One》、《Conclave》和《Juror #2》这么的小众电影影迷激增，成为宇宙情景的一部分。”驰名的互联网统计公司Comscore也在呈报中称，“这个感德节周末对电影院来说是‘意念念卓绝’的”。跟着不雅众重返电影院，AMC股价隔夜收涨1.92%，最近五个交游日涨幅达到10.88%。

星展银行邓志坚：不雅影热在全球各地王人出现，意味着客流运行渐渐进步，阔绰者景象在实体店阔绰，但主要以服务业为主。电影院是否能“旺丁又旺财”，主要取决于东说念主力资源成本和房钱成本的适度。是以，并不成完全以为不雅盛大了，电影院就势必得益。反而，在成本适度上，迪士尼有着限度上风。而且，不雅影热反应的客流进步，早在旧年就运行。在迪士尼的年度财报中，营收即使打破900亿的历史新高，但只是同比增长3%，盈利却回升至49亿，同比增长111%，天然依然远低于2019年，但也曾连结4年保合手盈利。而且乐土收入比2020年增长150%。

东北证券首席投资照拂人郭峰：国内市集贺岁档电影票房也会预热，影视行业值得关爱。

④FSD V13发布 特斯拉智驾又“火”了

特斯拉行动电动汽车和自动驾驶技巧的前驱者，其FSD系协调直备受关爱。最新音书，特斯拉“完全自动驾驶”软件的最新版块FSD V13.2发布，性能将进步6倍。如若莫得重要问题，特斯拉权术在未来几周内迟缓向更多车辆推出该版块，算计在圣诞节前大大宗车主将能得到更新。算计2025年一季度，特斯拉将在中国推出FSD功能。特斯拉股价隔夜收涨3.46%至357.09好意思元，11月累涨38.15%，创2023年1月以来的最好单月发扬。另外，特斯拉东说念主形机器东说念主亦然其估值进步的病笃要素。上周四，特斯拉机器东说念主官方账号发布视频新动态：新一代Optimus的前臂也曾不错稳稳地接住当面抛来的网球并放下，手指可相对纯真地周折。国内方面，小米12月发布智能驾驶决议；以百度、小马智行、文远知行为首的几大公司也曾推出了Robotaxi服务，何况百度但愿在2025年将达成盈利。A股方面，收尾昨天，本年Wind无东说念主驾驶指数飞腾14.55%；板块内走出多只牛股。其中，润和软件、双林股份、江淮汽车股价翻番；中海达、高新兴、赛力斯、蓝念念科技、金龙汽车、水晶光电、说念通科技等涨超50%。

星展银行邓志坚：短期内，特斯拉股价上升能源仍然存在，但主要受惠于新政。关联词，新的FSD并不是灵丹灵药，无法顺利灵验进步其销量。好意思国加州是全好意思电动车销量占比最高的地区，本年前9个月电动车销量占扫数小车销量的22.2%，高于2023年全年的21.5%。关联词，特斯拉在加州的市集份额按年下降8.5%，包括当代、起亚、良马均在蚕食特斯拉在加州的市集份额。很昭着，买家并莫得因为自动驾驶系统而选择电动车。除非特斯拉的技巧有立异性打破，不然光靠提高性能，有时能令买家毁灭传统汽车，或者在盛大电动车中更松驰地选择特斯拉。当今的股价如若莫得本色性的销量支合手，后续仍然短缺能源。

东北证券首席投资照拂人郭峰：智能驾驶干预竞争时期，抵阔绰电子需求茂盛。

⑤梅赛德斯牵手中国智驾：或将在4款车型中接管国产软件 并追加新投资

有音书称，德国高端汽车制造商梅赛德斯-飞驰正押注于中国自动驾驶初创公司Momenta的软件，但愿借此能匡助其在中国赢回市集份额。这将是梅赛德斯选择的第一家中邦原土的重要技巧主要供应商，梅赛德斯未来将在至少四款车型上使用Momenta软件，并权术对其进行7500万好意思元的新投资。来岁第一季度，Momenta将进行初次公开募股（IPO），梅赛德斯可能行动基石投资者对其进行更多投资。Momenta是国内一家成就于2016年的独角兽企业，一直专注于提供先进的自动驾驶处理决议，近几年来，Momenta也曾成为中国先进驾驶援救系统（ADAS）的跳跃供应商之一。Momenta最大的汽车制造商投资者是上汽集团，其它投资者包括通用汽车和丰田。

星展银行邓志坚：目下国内所谓的自动驾驶仍然停留在L2的自动援救阶段。本年6月工信部发布了对于智能网联汽车准入和开拔通行试点的公告，并笃定9家车企干预L3阶段试点。当今行动L2第一梯队的是华为、小鹏、特斯拉。新的试点却莫得这些企业，主要因为试点麇集在专家交通器具和货车，暂时无需通达于普罗群众。但L3的打破势必是需要技巧麇集，飞驰在电动车市集也曾过期于良马，如若要追逐，自动驾驶将是未来新的乘用车主要竞争力。特斯拉在寻求打破，各大车企一样如斯。飞驰必需攥紧时辰在该范畴发力，尤其是在中国市集。

⑥韩国出口连结14个月增长 芯片出口创积年同期最高

韩国经济产业省公布的数据炫夸，韩国11月出口同比增长1.4%，连结14个月保合手增势；入口同比下降2.4%，生意顺差达56亿好意思元。经职责日分袂调遣后，韩国11月出口较上年同期增长3.6%，从上月的下滑中反弹。按品目看，韩国半导体出口同比增长30.8%，为125亿好意思元，创下积年同期最高记录，连结13个月保合手增势。韩国领有全球最大的两家存储芯片制造商——三星和SK海力士，同期其芯片业务平庸，是全球科技供应链的病笃影响者。而全球对内存芯片的合手续需求，是鼓动韩国经济增长的一个重要要素。特朗普关税要挟令韩国担忧，行动全球最大存储芯片制造商地点地，好意思国关税提高可能波折损伤韩国经济。韩国央行近期也曾抒发了对芯片等科技产物出口增长放缓的担忧。阐明韩国央行的最新预测，韩国经济在2025年和2026年仍难以达成2%以上的增长。这在一定程度上是由于全球内存芯片行业已从最近一次枯荣周期的峰值下滑。

星展银行邓志坚：其实全球芯片需求根底莫得结构性变化。如若从AI带动来看，AMD的呈报预期GPU市集限度将由旧年的450亿升至2028年的5000亿，复合年化增长率高达60%。而且，未来AI将势必需要干预第二阶段，也便是推理AI，芯片需求除了GPU外，还需要更高端、更大内存的芯片。韩国在此范畴一直是环球技巧最顶尖，且产量最大的国度。天然好意思国可能选择高关税，但韩国的需求完全不是只好来自于好意思国。是以芯片需求不是回暖，因为暂时并未看到严冬。短期的库存增多并不代表需求下降。

东北证券首席投资照拂人郭峰：自主可控是发展新质分娩力的主要想法，连接关爱龙头产业链的细分契机。

举报 第一财经告白诱骗，请点击这里此内容为第一财经原创，著述权归第一财经扫数。未经第一财经籍面授权，不得以任何款式加以使用，包括转载、摘编、复制或成就镜像。第一财经保留讲究侵权者法律职守的职权。 如需得到授权请计划第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。 文章作家

从华尔街到陆家嘴

干系阅读 分化中的机遇与挑战

2024年全球通胀压力缓解但程度互异，发达经济体货币战略转向节拍不同，呈现宽松与紧缩并存的花式，新兴经济体濒临成本流入机遇和汇率波动的挑战，全球经济和金融市集受利率环境重塑、地缘政事不笃定性和汇率波动放大等要素影响。

26 11-26 09:41 市集重押欧元对好意思元跌至平价！又和特朗普相关？

特朗普胜选后，好意思元指数飙升，欧元速即下降，市集预期好意思国通胀压力上升和好意思联储降息速率放缓将复古好意思元。

149 11-21 16:16 程实：特朗普施政立场和战略导向将对全球经济产生久了影响︱真话世经

特朗普的施政立场和战略导向，或将重塑全球经济花式，对全球经济酿成久了的结构性影响。

254 11-10 21:00 特朗普大轮回-后续的影响

本文由东北证券首席经济学家付鹏撰写，研究了特朗普再次当选好意思国总统对全球政事、经济以及好意思国国内战略可能产生的影响，提议了“特朗普大轮回”的倡导，并分析了其对好意思国股市、欧洲时事以及中国的潜在影响。

468 11-08 10:12 针对房地产的战略，更多是托底为主，而不是强刺激| 一周大V热不雅点

⛪️地产知悉 ———— 梁中华（海通证券首席宏不雅分析师）： 本轮战略落地后开云官网切尔西赞助商，咱们算计房地产基本面会有短期改善。不外也要夺目到，针对房地产的战略，更多是托底为主，而不是强刺激。 📈市集点金 ———— 荀玉根（海通证券首席经济学家）： 全球央行购金需求或合手续茂盛，是以货币属性层面对金价更偏利多。另外，百年变局下地缘政事不笃定性短期或难以昭着清闲，避险属性也将对金价形成复古。 付一夫（星图金融研究院高档研究员）： 天然国庆假期之后市集连结回调，但并莫得破碎也曾形成的飞腾趋势。再探究到一揽子战略力度之强，因尔后续国民经济合手续好转理当是约略率事件，故而市集大想法也应该是触动进取为主，而非单边下降。 🌐外洋不雅察 ———— 钟正生（中国财政学会理事）： 好意思国大选仅是影响好意思国及全球经济和钞票的一个变量，但并非沿途。好意思国经济“软着陆”远景、好意思联储降息的旅途、国际地缘时事与油价波动、以及中国经济和钞票价钱的复苏等，亦然未来一段时辰好意思国及全球市集的病笃变量。 扫描下方二维码 看更多热不雅点

230 10-18 13:40 一财最热 点击关闭